猴年黄金基金值得一玩‘BOB博鱼’

本文摘要：几经多年下滑，黄金投资步入“春天”。

几经多年下滑，黄金投资步入“春天”。今年以来，COMEX黄金仅次于涨幅多达15%，上海黄金交易所Au99.99黄金现货合约涨幅逾13%。黄金财经再度重返投资者的视野，黄金基金、华安黄金ETF等国内黄金类基金受到资金注目，持续一个多月袭港净申购，规模很快快速增长。

大妈们立刻记得了此前抄底被套的疼，再度跃跃欲试，打算入场。信息时报记者专访部分黄金基金经理，他们指出，黄金在今年虽有区间波动，但后市下行压力弱化，受到美联储加息靴子落地、供需关系转变等因素影响，预计今年大类资产中仍不会有较好展现出，可以作为资产配备的一部分。

黄金价格或以触底黄金作为全球流通的硬通货，挂钩属性非常显著，在今年进年全球股市一片惨淡的大环境下，黄金却一枝独秀，领涨投资品，其下跌被视作资金谋求避风港的结果。不过在华安基金指数与分析事业部总经理、黄金ETF基金经理许之彦显然，春节前后黄金市场热度下降的主因还是去年美联储加息“靴子”落地。

资金挂钩市场需求是次要因素。一般而言，黄金和美元作为国际金融市场两种最重要的挂钩品种，往往是负相关的。

而美联储加息则大概率造成美元走强，黄金大自然走弱。许之彦回应，美联储加息是制约黄金价格走势的“靴子”，在“靴子”落地之前，黄金价格有所暴跌。去年美联储宣告加息之后，一是全球经济没很快逆好，二是全球弱势的经济体还较为好，美国加息动作也较为很弱，美元走弱因素经常出现，黄金价格也随之走高。

博时基金经理赵云阳分析称之为，近两年，虽然全球通胀仍然，美元强势而起，但黄金的暴跌动能已现力弱，整体改以低位游走。毕竟在于当前金价已迫近生产成本，国际矿商成本中枢为950~1000美元/盎司，而经冶金的国际成品金价低于探至1046美元，上行空间极为受限。与暴跌风险比起，黄金的下跌潜力有一点注目。

赵云阳辨别，2016年，黄金价格或已看清历史性阶段底部。美联储2006年以来的首次加息再一尘埃落定，这之前的市场预期对金价仍然产生压制。受限于全球各经济体广泛下降，美国自身经济展现出亦将经常出现重复，2016年的加息预期大幅度减少，这为有长年配备黄金资产市场需求的投资者获取了很好的机会;中国经济增长速度上升，人民币汇率的大幅度波动，引起全球金融市场动荡不安，为人民币标价的黄金获取了很好的声浪机会;不受经济下降及原油价格下滑等因素影响，中东局势与朝核问题等地缘政治事件时有发生，有可能沦为跨越整个2016年的黄金价格驱动主线。投资报酬“一飞冲天”基础市场造好，黄金的投资产品也一飞冲天，预示着金价的较慢声浪，截至2月18日，博时、国泰、易方达、华安、诺安、嘉实、汇添富基金旗下的黄金基金今年以来的报酬都超过了13%以上。

国泰黄金基金ETF基金经理艾小军回应：“未来发展今年黄金市场，我们指出在股市之后趋向波动的环境下，黄金依然是资产配备中不可或缺的具备挂钩保值功能的最重要资产。虽然短期来看，由于近期市场挂钩情绪强化造成金价下跌过慢，短期之内经常出现一定消息传递在情理之中。”但中长期来看，艾小军指出今年上半年黄金或仍有下跌空间，投资机会仍然明显。

目前市场上共计8只黄金投资产品，分别是4只黄金ETF和4只黄金QDII，即博时黄金、国泰黄金基金、易方达黄金ETF、华安黄金ETF和诺安全球黄金(QDII-FOF)、嘉实黄金、不易基黄金、再配发财金。其中易方达基金一家包括了两种产品，即黄金ETF和黄金QDII。资讯●晨星(中国)2016年度基金奖提名名单发布，共计17只基金取得奖提名，中欧盛世茁壮混合等12只公募基金名列其中。

本次参选人的公募基金共计1159只，奖项还包括保守配备型基金、混合型基金、债券型基金等三大类别。中欧盛世茁壮混合是国内首只上折的分级基金，长年业绩引人注目。截至2015年12月31日，该基金当年净值增长率为79.10%，近3年的收益高达229.70%。

●国投瑞银瑞祥保本于2月23日至3月14日发售，该产品投资于债券等安全性资产的比例不高于60%，投资股票等风险资产的比例不低于40%。历史数据表明，自2003年首只保本基金问世，经过牛熊周期考验，运作届满的所有保本基金期末皆构建了保本目标。四种玩法可供参考既然寄予厚望接下来的黄金投资机会，那么如何利用黄金ETF和黄金QDII来搭乘上这班财富列车呢?钱景财富CEO赵荣春回应有四种玩法可以给投资者参照。

玩法一：交易黄金ETF国内上市的4只黄金ETF都是以上海黄金交易所Au99.99为基础资产，紧密追踪黄金价格走势，对普通投资者来说，购入和售出黄金ETF是最基本的交易玩法。以易方达黄金ETF为事例，其近期季报表明，该基金99.7%资产转在黄金上，因此其净值和价格变化和黄金价格涨跌大致相同。只要享有深A证券账户，才可像交易股票一样便利地交易易方达黄金ETF。

黄金ETF投资门槛较低，一手黄金ETF对应大约250元，并且可以构建T+0交易，当日可多次交易交易，购入售出黄金ETF还减免印花税，交易费用一般比纸黄金等品种更加较低。玩法二：黄金ETF一二级市场套利由于近期黄金ETF被抢夺，成交量提高，二级市场交易价格以溢价居多，投资者还可以套利黄金ETF，申购黄金ETF后在二级市场售出，提供套利收益和申购期间黄金价格波动盈亏。不过做到这项套利门槛较高，一般来说来说，黄金ETF的申购有30万份的门槛，对应大约75万元，申购后T+2日可以售出。玩法三：申购归还黄金QDII黄金QDII产品比黄金ETF经常出现得早，黄金QDII最基本的玩法是和普通开放式基金一样申购归还，寄予厚望黄金价格走势可以申购黄金QDII。

不过必须警告的是，虽然同是黄金QDII，但仍有细节上的有所不同，如汇添富的黄金QDII除了投资黄金之外，还投资白金等贵金属，而易方达黄金QDII除了黄金资产之外，还投资黄金上市公司等。此外，黄金QDII还适合于定期定投，在银行、基金传销等渠道通车定投业务可以定期申购黄金QDII，可以有自动扣款、平均值投资成本、集中风险等益处。玩法四：交易上市黄金QDII黄金QDII中有部分产品是上市交易的，例如易方达黄金主题是在深交所上市的，该产品可以像交易股票一样，在二级市场交易该黄金QDII。

在交易费用方面，和黄金ETF一样是不缴纳印花税的，也可以展开T+0交易，当日可多次交易交易。因为同是在一二级市场不存在，上市交易的易方达黄金主题也有套利玩法，当二级市场经常出现溢价的时候，可以申购后售出上市黄金QDII。不过比起黄金ETF高高在上的套利门槛来说，黄金QDII的则亲民很多，将近100元才可参予，一些中小资金的投资者趁此了涉及机会也可以参予。

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